¿Las fusiones de fondos de pensión aumentan la eficiencia? Estimaciones de fronteras de eficiencia para el caso de la argentina

Autores/as

  • Gustavo Ferro Consejo Nacional de Investigaciones Científicas y Técnicas (CONICET)
  • Carlos A. Romero Universidad Argentina de la Empresa (UADE)

Resumen

En el presente artículo se procura responder si ha ganado eficiencia el sistema argentino de fondos privados de pensión a partir de numerosas fusiones producidas desde la inauguración del nuevo sistema de capitalización en 1994. La metodología empleada para contestar a esta pregunta se basa en las fronteras de eficiencia calculadas con métodos de programación matemática. Se concluye que en la mayoría de los casos analizados, que son un subconjunto de las fusiones más recientes y más importantes, hubo ganancias de eficiencia. La evidencia es robusta a diferentes especificaciones sobre rendimientos a escala de las firmas y a períodos de análisis. Sin embargo, cuando se separan las ganancias de eficiencia específicas de cada fusión de las correspondientes a todo el sector, los resultados dejan de ser conclusivos, ya que se observan casos en los cuales la operación de concentración no se traduce en mejoras de eficiencia.

Descargas

Los datos de descargas todavía no están disponibles.

Descargas

Publicado

2018-06-13

Número

Sección

Artículos